中国元切り下げと上海株安

　先週一旦落ち着いた上海株だったが、今週に入ると下落再燃となった。この動きは人民元と結果的に反比例している。「人民元安=上海株高」、「人民元高=上海株安」ということだ。

　そんな人民元は実質的には米ドルとなお連動している＜資料参照＞。その意味では、反比例関係は、米ドルと上海株でも基本は同じ。「米ドル高=上海株安」、「米ドル安=上海株高」ということだ。

　以上の関係が続くなら、この先注目されるのは、米ドル高を招く可能性のある米利上げに動くなら、それは上海株安をもたらす可能性があるということだ。そして、この関係を遮断するためには、今のところ中国当局は否定しているものの、人民元の再切り下げが必要になるが、果たしてどうか？